Chỉ số đồng USD bước vào phiên giao dịch Mỹ ngày thứ Tư trong trạng thái chịu áp lực nhẹ trước khi công bố dữ liệu ISM Services PMI hôm nay (14:00 GMT) và báo cáo ADP (12:15 GMT), nhưng nhìn chung vẫn giữ được các vị thế đã hình thành từ đầu tuần. Căng thẳng leo thang trở lại tại eo biển Hormuz (bao gồm các cuộc tấn công trả đũa vào các căn cứ của Mỹ ở Kuwait và Bahrain) một lần nữa củng cố nhu cầu đối với đồng bạc xanh như đồng tiền trú ẩn an toàn chủ chốt. Một yếu tố hỗ trợ bổ sung cho đồng USD là dữ liệu thị trường lao động mang tính “diều hâu” (JOLTS), làm giảm khả năng Fed sớm nới lỏng chính sách.

Bối cảnh cơ bản: bộ ba yếu tố “diều hâu”

Những kỳ vọng về một bước đột phá ngoại giao, vốn đã khiến đồng USD suy yếu phần nào vào đầu tuần, đã bị triệt tiêu hoàn toàn bởi làn sóng leo thang quân sự mới tại Vùng Vịnh.

Các diễn biến chính trong 24 giờ qua

• Mỹ không kích Iran. CENTCOM xác nhận các “cuộc không kích tự vệ” nhằm vào đảo Qeshm của Iran ở eo biển Hormuz.
• Phản ứng của Iran. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo tấn công các cơ sở quân sự của Mỹ tại Kuwait và Bahrain. Dù hệ thống phòng không đánh chặn được phần lớn tên lửa và máy bay không người lái, bản thân các cuộc tấn công vẫn cho thấy mức độ leo thang.
• Khủng hoảng tại Lebanon. Giao tranh giữa Israel và Hezbollah gia tăng, mở rộng phạm vi xung đột.

Diễn biến “ăn miếng trả miếng” cùng với việc thiếu vắng một đột phá ngoại giao đã gần như ngay lập tức đưa “phí bảo hiểm địa chính trị” quay trở lại vào giá. Chỉ số USD phản ứng bằng việc tăng giá khi nhà đầu tư một lần nữa tìm kiếm nơi trú ẩn ở đồng tiền Mỹ.

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, việc thị trường định giá lại kỳ vọng chính sách của Fed dựa trên dữ liệu thị trường lao động mạnh cũng là động lực hỗ trợ cho sức mạnh của đồng USD.

Dữ liệu JOLTS tháng 4 (công bố thứ Ba):

• Số vị trí tuyển dụng tăng vọt lên 7,618 triệu (dự báo đồng thuận 6,88 triệu), mức cao nhất kể từ tháng 5/2024.
• Tỷ lệ vị trí tuyển dụng tăng từ 4,2% lên 4,6%. Thống đốc Fed kiêm thành viên FOMC Christopher Waller trước đó đã mô tả mức 4,6% là ngưỡng then chốt để dự báo các điểm bước ngoặt trong quá trình gia tăng tỷ lệ thất nghiệp.

Thị trường đã phản ứng ngay lập tức. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed nâng lãi suất vào tháng 12 đã vượt 50%.

Lợi suất trái phiếu Bộ Tài chính Mỹ kỳ hạn 2 năm chốt trên 4,05% và lợi suất kỳ hạn 10 năm trên 4,46%.

Bên cạnh các số liệu, các quan chức Fed tiếp tục phát đi tín hiệu diều hâu. Chủ tịch Cleveland Fed Loretta Mester cho biết ngân hàng trung ương kiên định với mục tiêu đưa lạm phát về 2% và “có thể cần phải hành động sớm” nếu xu hướng lạm phát không hạ nhiệt.

Sự kiện chính trong ngày:

- 12:15 GMT — Thay đổi việc làm ADP (tháng 5). Dự báo: +120 nghìn (trước đó +109 nghìn). Tác động dự kiến: Số liệu mạnh sẽ củng cố đồng USD.

- 14:00 GMT — ISM Services PMI (tháng 5). Dự báo: 53,8 (trước đó 53,6). Tác động dự kiến: Kết quả cao hơn dự báo sẽ hỗ trợ USD.

- 14:00 GMT — Chỉ số việc làm trong lĩnh vực dịch vụ ISM. Dự báo: cải thiện. Tác động dự kiến: Chỉ báo sớm quan trọng về thị trường lao động.

- 14:00 GMT — Chỉ số giá phải trả trong lĩnh vực dịch vụ ISM. Dự báo: tăng lên 72,3. Tác động dự kiến: Mức tăng sẽ làm gia tăng lo ngại về lạm phát.

- 18:00 GMT — Công bố Fed Beige Book. Tác động dự kiến: Cung cấp thông tin về tình trạng của nền kinh tế.

Động lực chính trong tuần vẫn là báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ (tháng 5) vào ngày thứ Sáu. Dự báo ở mức 85–95 nghìn; số liệu mạnh hơn sẽ hỗ trợ thêm cho đồng USD.

Phân tích kỹ thuật ngắn gọn

Về mặt kỹ thuật, USDX đang tích lũy trên một số ngưỡng hỗ trợ quan trọng: 99,09 (đường EMA 200 giờ trên biểu đồ 1 giờ), 99,00 (mốc số tròn và đường EMA 200 ngày trên biểu đồ ngày), 98,88 (đường EMA 200 giờ trên biểu đồ 4 giờ). Chỉ số đang gặp kháng cự mạnh tại 99,25 (đường EMA 50 tuần), phản ánh các tín hiệu cơ bản trái chiều.

Các tín hiệu kỹ thuật chính

• Đường EMA 200 ngày nằm tại 99,00 và đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ động quan trọng. Chỉ số đã bật tăng thành công từ vùng này trong tuần này.
• Chỉ báo RSI (14) dao động quanh mức 57–60, cho thấy động lượng tích cực nhưng chưa rơi vào trạng thái quá mua.

Phần lớn các nhà kinh tế cho rằng căng thẳng Mỹ–Iran gia tăng trở lại đã hỗ trợ cho đồng USD, và lập trường thắt chặt của Fed được xem là yếu tố củng cố thêm cho sức mạnh của đồng USD.

Họ cũng kỳ vọng Dollar Index sẽ tiếp tục đi ngang trong vùng tích lũy, nhưng số liệu lao động khả quan cùng với rủi ro địa chính trị có thể thúc đẩy đồng USD bứt phá lên trên mức 99,50.

Kịch bản có khả năng xảy ra nhất trong ngắn hạn là tiếp tục đi ngang tích lũy trong biên độ 98,70–99,50 trong khi thị trường chờ báo cáo NFP và các diễn biến địa chính trị vào cuối tuần.

Kết luận

USDX đang nằm trong một vùng hỗ trợ khá thoải mái, được củng cố bởi ba yếu tố:

• Căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông đã khôi phục nhu cầu đối với đồng USD như một tài sản trú ẩn an toàn.
• Số liệu JOLTS mạnh bất ngờ (7,618 triệu vị trí tuyển dụng) đã làm giảm kỳ vọng nới lỏng của Fed và làm tăng xác suất Fed tăng lãi suất.
• Phát biểu có xu hướng “hawkish” từ Fed củng cố thêm niềm tin vào xu hướng tăng giá.

Vùng 99,00–99,50 là khu vực sẽ chứng kiến “trận chiến” mang tính quyết định trong vài ngày tới. Giữ vững trên 99,00 và bứt phá qua 99,50 sẽ mở đường lên mốc 100,00.

Bối cảnh vĩ mô tại Mỹ, vốn ủng hộ quan điểm Fed duy trì chính sách thắt chặt hơn, theo các nhà kinh tế, có thể góp phần giúp đồng USD tiếp tục tăng giá, nhưng họ cũng cảnh báo rằng quá trình chuyển giao lãnh đạo tại Fed và các rủi ro địa chính trị vẫn đang giữ USD trong biên độ giao dịch nhất định.

Nhà đầu tư nên theo dõi chỉ số ISM Services PMI và Beige Book công bố hôm nay, cùng với báo cáo NFP vào thứ Sáu — những sự kiện này sẽ quyết định liệu USD có thể giữ trên 99,50 và hướng tới 100,00 hay sẽ xuất hiện một nhịp điều chỉnh.

USDX hiện đang ở trong một vùng hỗ trợ thuận lợi được hình thành từ ba yếu tố nói trên. Vùng 99,00–99,50 sẽ là tâm điểm của cuộc chiến quyết định trong những ngày tới. Duy trì được trên 99,00 và phá vỡ mốc 99,50 sẽ mở ra dư địa tăng lên 100,00.

Xem thêm các nhận định trong ngày của chúng tôi:

XAU/USD: giá đang chênh vênh quanh ngưỡng 4.450,00

EUR/USD: chờ đợi dữ liệu mới