يدخل مؤشر الدولار الأميركي جلسة التداول الأميركية يوم الأربعاء تحت ضغط طفيف قبل صدور مؤشر ISM للخدمات (الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش) وتقرير ADP (الساعة 12:15 بتوقيت غرينتش)، لكنه يواصل عموماً التماسك عند المستويات التي رسخها في وقت سابق من هذا الأسبوع. وقد أعادت موجة التصعيد الجديدة في مضيق هرمز (بما في ذلك الضربات الانتقامية على القواعد الأميركية في الكويت والبحرين) تنشيط الطلب على العملة الأميركية باعتبارها عملة الملاذ الآمن الرئيسية. كما دعم الدولار صدور بيانات سوق العمل ذات النبرة المتشددة (JOLTS)، التي تقلّص احتمالات أي تيسير وشيك في سياسة الفيدرالي.
الخلفية الأساسية: ثلاثية العوامل المتشددة
الآمال في انفراجة دبلوماسية، التي أضعفت الدولار لفترة وجيزة في بداية هذا الأسبوع، تلاشت بالكامل أمام موجة جديدة من التصعيد العسكري في الخليج العربي.
أهم التطورات خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية
- الضربات الأميركية على إيران. أكدت CENTCOM تنفيذ «ضربات دفاعية عن النفس» ضد جزيرة قشم الإيرانية في مضيق هرمز.
- رد إيران. هاجم الحرس الثوري الإيراني منشآت عسكرية أميركية في الكويت والبحرين. ورغم أن أنظمة الدفاع الجوي اعترضت غالبية الصواريخ والطائرات المسيّرة، فإن الهجمات نفسها تمثل تصعيداً ملموساً.
- الأزمة في لبنان. احتدمت المواجهات بين إسرائيل وHezbollah، ما أدى إلى توسيع رقعة الصراع.
هذا المسار من الاتهامات المتبادلة والضربات المتقابلة، إلى جانب غياب أي اختراق دبلوماسي، أعاد علاوة المخاطر الجيوسياسية إلى التسعير تقريباً على الفور. وقد تفاعل مؤشر الدولار بارتفاعات مع عودة المستثمرين إلى الاحتماء بالعملة الأميركية.
إلى جانب العوامل الجيوسياسية، ساهمت إعادة تسعير توقعات سياسة الفيدرالي في ضوء قوة بيانات سوق العمل في تعزيز قوة الدولار.
بيانات JOLTS لشهر أبريل (الثلاثاء):
- قفز عدد فرص العمل الشاغرة إلى 7.618 مليون (مقابل توقعات عند 6.88 مليون)، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2024.
- ارتفعت نسبة الوظائف الشاغرة من 4.2% إلى 4.6%. وكان عضو مجلس محافظي الفيدرالي وعضو FOMC كريستوفر والر قد وصف مستوى 4.6% سابقاً بأنه مستوى حرج للتنبؤ بنقاط التحول في تسارع معدلات البطالة.
تفاعل السوق فوراً مع البيانات. ووفقاً لأداة CME FedWatch، تجاوز احتمال رفع الفيدرالي لمعدل الفائدة في ديسمبر مستوى 50%.
استقرت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين فوق 4.05%، وعوائد السندات لأجل 10 أعوام فوق 4.46%.
إلى جانب البيانات، واصل مسؤولو Fed إرسال إشارات متشددة. وقالت رئيسة فرع Cleveland لدى Fed، لوريتا ميستر، إن البنك المركزي ملتزم بقوة بإعادة التضخم إلى 2%، وقد "يحتاج إلى التحرك قريبًا" إذا لم تهدأ الاتجاهات التضخمية.
العامل | التأثير على USDX | التعليقات |
تصاعد الصراع (إيران) | دعم | زيادة الطلب على الدولار كملاذ آمن. |
بيانات JOLTS (7.618 مليون) | دعم | سوق عمل محمومة، وتوقعات أكثر تشددًا للسياسة النقدية. |
احتمال رفع سعر الفائدة من Fed (أكثر من 50%) | دعم | تَحوُّل توقعات السوق نحو المزيد من التشديد. |
تصريحات مسؤولي Fed | دعم | نبرة متشددة وإشارات إلى احتمال اتخاذ إجراء. |
تجميد المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران | دعم | ارتفاع مستوى عدم اليقين وزيادة الطلب على الدولار. |
أهم الأحداث اليوم:
- 12:15 بتوقيت غرينتش — تغيير التوظيف في القطاع الخاص وفق ADP (مايو). التوقع: +120 ألف (السابق +109 آلاف). التأثير المتوقع: الأرقام القوية ستعزز الدولار.
- 14:00 بتوقيت غرينتش — مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع الخدمات (مايو). التوقع: 53.8 (السابق 53.6). التأثير المتوقع: قراءة أعلى من التوقعات ستدعم الدولار.
- 14:00 بتوقيت غرينتش — مؤشر التوظيف في قطاع الخدمات وفق ISM. التوقع: تحسن. التأثير المتوقع: مؤشر رائد مهم لسوق العمل.
- 14:00 بتوقيت غرينتش — مؤشر الأسعار المدفوعة في قطاع الخدمات وفق ISM. التوقع: ارتفاع إلى 72.3. التأثير المتوقع: ارتفاع المؤشر سيزيد المخاوف بشأن التضخم.
- 18:00 بتوقيت غرينتش — صدور تقرير Fed Beige Book. التأثير المتوقع: يوفر معلومات حول حالة الاقتصاد.
يبقى المحرك الرئيسي لهذا الأسبوع هو بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر مايو. التوقعات بين 85–95 ألف وظيفة؛ الأرقام الأقوى ستدعم الدولار.
تحليل فني موجز
من الناحية الفنية، يتحرك مؤشر USDX في نطاق تماسك أعلى عدة مستويات دعم مهمة: 99.09 (متوسط متحرك أسي لـ200 ساعة على الرسم البياني لساعة واحدة)، 99.00 (مستوى رقمي صحيح والمتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم على الرسم البياني اليومي)، 98.88 (المتوسط المتحرك الأسي لـ200 ساعة على الرسم البياني لأربع ساعات). يواجه المؤشر مقاومة قوية عند 99.25 (المتوسط المتحرك الأسي لـ50 أسبوعًا)، وهو ما يعكس إشارات أساسية متباينة.
أهم الإشارات الفنية
- يقع متوسط الحركة الأسي لـ 200 يومًا عند مستوى 99.00 ويعمل كدعم ديناميكي رئيسي. وقد ارتد المؤشر منه بنجاح هذا الأسبوع.
- مؤشر القوة النسبية (14) يتحرك حول 57–60، ما يشير إلى زخم إيجابي لكنه غير مبالغ فيه (ليس في منطقة تشبع شرائي).
يتوصل معظم الاقتصاديين إلى أن تجدّد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران قد دعم الدولار، وأن الموقف المتشدّد للاحتياطي الفيدرالي يُنظر إليه كعامل دعم إضافي لقوة الدولار.
كما يتوقعون أن يواصل مؤشر الدولار التحرك في نطاق عرضي، لكن بيانات التوظيف القوية والمخاطر الجيوسياسية قد تدفع الدولار لاختراق مستوى 99.50 صعودًا.
السيناريو الأكثر احتمالاً على المدى القريب هو استمرار حالة التماسك في النطاق 98.70–99.50 بينما تنتظر الأسواق بيانات NFP والتطورات الجيوسياسية خلال عطلة نهاية الأسبوع.
الخلاصة
يتحرك مؤشر USDX ضمن منطقة دعم مريحة مدعومة بثلاثة عوامل:
- التصعيد الجيوسياسي في الشرق الأوسط أعاد الطلب على الدولار كملاذ آمن.
- بيانات JOLTS القوية بشكل صادم (7.618 مليون وظيفة شاغرة) خفّضت من توقعات تيسير السياسة من قبل الفيدرالي وزادت من احتمالات رفع الفائدة.
- التصريحات المتشددة من أعضاء الفيدرالي عززت قناعة الاتجاه الصعودي.
ستكون المنطقة المحورية 99.00–99.50 ساحة معركة حاسمة في الأيام المقبلة. الثبات فوق 99.00 واختراق مستوى 99.50 سيفتحان الطريق نحو مستوى 100.00.
يقول الاقتصاديون إن الخلفية الكلية في الولايات المتحدة، التي تدعم نهجاً أكثر تشدداً من جانب الفيدرالي، قد تساهم في مزيد من ارتفاع الدولار، لكنهم يحذّرون من أن انتقال القيادة في الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية يبقيان حركة الدولار ضمن نطاق محدد.
ينبغي على المستثمرين متابعة مؤشر ISM Services PMI وكتاب Beige Book اليوم، إضافة إلى بيانات NFP يوم الجمعة — فهذه الأحداث ستحدد ما إذا كان الدولار سيتمكن من الثبات فوق 99.50 والتوجه إلى 100.00 أم أن تصحيحاً سيقع.
لقد وجد مؤشر USDX نفسه في منطقة دعم مريحة تشكّلت بفعل ثلاثة عوامل. وستكون المنطقة المحورية 99.00–99.50 ساحة معركة حاسمة في الأيام القادمة. الثبات فوق 99.00 واختراق مستوى 99.50 سيفتحان الطريق نحو مستوى 100.00.
اطلع أيضاً على مراجعاتنا لهذا اليوم:
XAU/USD: السعر يتأرجح على الحافة عند 4,450.00
اليورو/الدولار الأمريكي: في انتظار بيانات جديدة
