Bitcoin และ Ethereum ไม่ได้เพียงแค่เริ่มเฟสใหม่ของแนวโน้มขาลงเท่านั้น แต่ยังเข้าสู่ภาวะร่วงหนักระลอกใหม่ซึ่งเราได้คาดการณ์ไว้ตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา ในช่วงสี่วันที่ผ่านมา Bitcoin สูญเสียมูลค่าไป 16% หรือราว 12,000 ดอลลาร์ ขณะที่ Ethereum ลดลง 14% หรือราว 290 ดอลลาร์ จะถกเถียงกันนานเท่าใดก็ได้ว่าทำไมตลาดคริปโตรีบาวด์ลงอย่างรุนแรงอีกครั้ง แต่เราย้ำเตือนเรื่องนี้อย่างต่อเนื่องตลอดสามเดือนที่ผ่านมา โดยยังไม่ต้องคำนึงถึงปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ เงินเฟ้อ หรือการเปลี่ยนแปลงท่าทีของ Federal Reserve เลยด้วยซ้ำ

ในขณะเดียวกัน CEO ของ CryptoQuant คุณ Ki Young Ju รายงานว่าตลาดกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนมือการถือครองขนาดใหญ่ Ju ระบุว่ามีความต้องการจากนักลงทุนสถาบันในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ต่อทั้ง ETF แต่ Bitcoin ก็ยังอยู่ในแนวโน้มขาลงต่อเนื่องมา 9 เดือน ดังนั้นจึงสามารถสรุปได้อย่างชัดเจน ซึ่งแท้จริงแล้วเห็นได้ตั้งแต่ครึ่งปีก่อนว่า อุปสงค์จากสถาบันเป็นเรื่องดี แต่เม็ดเงินขนาดใหญ่ไม่สามารถช่วยพยุงราคา Bitcoin จากการร่วงลงได้เสมอไป ไม่อาจทำให้สินทรัพย์นี้ “มีวุฒิภาวะ” ขึ้น หรือช่วยลดความผันผวนได้เสมอไป ราคาที่ลดลงสะท้อนว่าความต้องการโดยรวมกำลังหดตัว ขณะที่อุปทานเพิ่มขึ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ พฤติกรรมของเม็ดเงินสถาบันจะแตกต่างไปแค่ไหนก็แทบไม่เปลี่ยนผลลัพธ์โดยรวม

Ju ยังชี้ให้เห็นด้วยว่า บริษัทอย่าง Strategy ยังคงไม่ขาย Bitcoin ที่ถืออยู่ และ spot ETF ได้ดูดซับเหรียญไปแล้วราวครึ่งล้านเหรียญในช่วงสองปีที่ผ่านมา กล่าวอีกครั้งคือ อุปสงค์อาจเพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุน spot ที่ใช้เครื่องมือเทรดในตลาดหลักทรัพย์ แต่กลับลดลงในหมู่นักเทรดรายย่อย กล่าวอย่างง่ายคือ ไม่ควรสรุปทิศทางระยะยาวของสินทรัพย์เพียงแค่ดูจากการเข้ามามีส่วนร่วมของเม็ดเงินรายใหญ่เท่านั้น ปัจจุบันมีเหรียญ Bitcoin ราว 40% ที่อยู่ในสถานะขาดทุน ในมุมมองของเรา เรื่องนี้อาจนำไปสู่การร่วงลงที่รุนแรงยิ่งขึ้นหากนักลงทุนเริ่มทยอยปิดสถานะ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ CryptoQuant มองว่า Bitcoin กำลังแสดงถึงความเติบโตและความมีวุฒิภาวะมากขึ้น เนื่องจากมีจำนวนเหรียญมากขึ้นเรื่อย ๆ ที่อยู่ภายใต้การควบคุมของสถาบัน ETF และนักลงทุนรายใหญ่

คำแนะนำการเทรดสำหรับ BTC/USD:

Bitcoin ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในแนวโน้มขาลงเต็มรูปแบบ พร้อมกับมีการย่อตัว/รีบาวด์สวนเทรนด์เป็นระยะ เรายังคงคาดการณ์การปรับตัวลง โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นในรอบสามปี) และจนถึงตอนนี้ยังไม่มีสัญญาณของการเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว สัญญาณขายใน FVG ฝั่ง “หมี” บริเวณใกล้เคียงล่าสุดบนกรอบเวลา Day อยู่ในโซนราคา 79,300 – 81,200 ดอลลาร์ ได้ก่อตัวขึ้นแล้วและได้รับการยืนยันบนกรอบเวลา H1 ดังนั้นเราจึงมีแนวโน้มคาดว่าทิศทางขาลงจะยังคงดำเนินต่อไปในระยะสั้น และแพทเทิร์นฝั่งขายยังคงเป็นตัวเลือกหลักในการเทรด

คำแนะนำการเทรดสำหรับ ETH/USD:

กรอบเวลา Day ของ Ethereum ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง และขณะนี้ได้เริ่มเฟสใหม่ของเทรนด์ขาลงแล้ว แพทเทิร์นสำคัญฝั่งขายในรอบนี้คือ bearish order block บนกรอบสัปดาห์ (Weekly) ซึ่งยังคงมีนัยสำคัญต่อเนื่อง ดังที่เราเคยเตือนเอาไว้ การเคลื่อนไหวที่ถูกกระตุ้นด้วยสัญญาณนี้สามารถรุนแรงและยืดเยื้อได้ เราไม่คิดว่าขาลงนี้จะจบลงแล้ว เนื่องจากยังไม่มีสัญญาณการสิ้นสุดแนวโน้มขาลงทั้งใน Bitcoin และ Ethereum ในระยะสั้น Ethereum ยังมีโอกาสปรับตัวลงต่อไป โดยขณะนี้ยังไม่เห็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการร่วงลงใกล้สิ้นสุด เราเคยระบุเป้าหมายไว้ที่ระดับ 1,742 ดอลลาร์ ซึ่งขณะนี้ราคาได้แตะถึงแล้ว ในสัปดาห์นี้จะเกิด bearish FVG บนกรอบเวลา Day ซึ่งสามารถใช้เป็นบริเวณสำหรับเปิดสถานะ Short ใหม่ได้เมื่อมีสัญญาณยืนยัน

คำอธิบายสัญลักษณ์ในภาพประกอบ:

CHOCH – การเบรกโครงสร้างของเทรนด์ (change of character).

Liquidity – ตำแหน่งของคำสั่ง Stop-Loss และคำสั่งรอ (pending orders) ที่ market maker ใช้ในการสร้างและบริหารตำแหน่งของตน

FVG – พื้นที่ที่ราคาเคลื่อนที่อย่างไม่มีประสิทธิภาพ (price inefficiency) ราคามักผ่านบริเวณนี้อย่างรวดเร็ว สะท้อนการขาดหายไปอย่างสิ้นเชิงของฝั่งใดฝั่งหนึ่งในตลาด จากนั้นราคามักจะย้อนไปทดสอบและตอบสนองต่อบริเวณดังกล่าว ขณะเดียวกันแนวโน้มหลักยังคงดำเนินต่อ

IFVG – พื้นที่ price inefficiency แบบกลับทิศ (inverted) หลังจากราคาย้อนกลับมาที่โซนดังกล่าวแล้ว ราคาไม่ตอบสนองในลักษณะรีเจค แต่กลับทะลุผ่านอย่างรุนแรง ก่อนวกกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง

OB – Order Block แท่งเทียนที่ market maker เปิดสถานะด้วยเป้าหมายในการรวบรวมสภาพคล่อง (liquidity) เพื่อเตรียมสร้างตำแหน่งในทิศทางตรงข้าม