لم تدخل Bitcoin وEthereum مرحلة جديدة من الاتجاه الهابط فحسب، بل بدأتا أيضًا موجة انهيار جديدة كنا نتوقعها خلال الأشهر القليلة الماضية. خلال الأيام الأربعة الأخيرة، فقدت Bitcoin نحو 16% من قيمتها، أي ما يعادل 12,000 دولار، في حين تراجعت Ethereum بنسبة 14%، أو ما يقارب 290 دولارًا. يمكن للمرء أن يطيل النقاش إلى ما لا نهاية حول أسباب عودة سوق العملات المشفرة إلى الهبوط الحاد، لكننا حذرنا باستمرار من هذا السيناريو خلال الأشهر الثلاثة الماضية، حتى من دون أخذ العوامل الجيوسياسية أو التضخم أو تغيّر لهجة الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار.

في الوقت نفسه، أشار الرئيس التنفيذي لـCryptoQuant، كي يونغ جو، إلى أن السوق يشهد حاليًا عملية واسعة النطاق لتغيّر الملكية. فقد لفت جو إلى وجود طلب قياسي من المستثمرين المؤسسيين على كل من صناديق ETF، ومع ذلك ظلت Bitcoin في اتجاه هابط منذ 9 أشهر. ومن ثم يمكن التوصل إلى الاستنتاج الواضح الذي كان جليًا قبل نصف عام: الطلب المؤسسي أمر إيجابي، لكن رأس المال الكبير لا يمكنه دائمًا إنقاذ Bitcoin من الهبوط، أو منحها النضج، أو تقليل تقلباتها. السعر يهبط لأن الطلب الكلي يتراجع بينما يزداد المعروض. وفي هذه الحالة، ما الفارق الذي يصنعه سلوك رأس المال المؤسسي؟

أشار جو أيضًا إلى أن، على سبيل المثال، شركة Strategy لا تبيع ما تملكه من Bitcoin، وأن صناديق ETF الفورية قد امتصت نحو نصف مليون عملة خلال العامين الماضيين. مرة أخرى، قد يكون الطلب قد ارتفع من جانب المستثمرين في الصناديق المتداولة في البورصة، لكنه انخفض بين المتداولين الأفراد. وبصياغة مبسطة، لا ينبغي استخلاص استنتاجات حول حركة الأصل على المدى الطويل بالاعتماد فقط على انخراط رأس المال الكبير. حاليًا، نحو 40% من عملات Bitcoin في حالة خسارة. وبرأينا، قد يؤدي ذلك إلى مزيد من التراجعات، إذ قد يبدأ المستثمرون في تصفية مراكزهم. إلا أن محللي CryptoQuant يرون في ذلك دليلًا على نضج Bitcoin ونموها – إذ تنتقل أعداد متزايدة من العملات إلى سيطرة المؤسسات وصناديق ETF والمستثمرين الكبار.

توصيات التداول لزوج BTC/USD:

تواصل Bitcoin تشكيل اتجاه هابط متكامل وتصحيحات ضمن هذا الاتجاه. ما زلنا نتوقع مزيدًا من الهبوط بهدف 57,500 دولار (مستوى فيبوناتشي 61.8% للاتجاه الصاعد الممتد على ثلاث سنوات)، ولا تزال علامات بدء اتجاه صاعد طويل الأجل غائبة. تم تكوين إشارة في منطقة FVG الهابطة الأقرب على الإطار الزمني اليومي، والواقعة قرب 79,300 – 81,200 دولار، وقد تلقت هذه الإشارة تأكيدًا على الإطار الزمني للساعة. لذلك، نميل لتوقع استمرار الاتجاه الهابط في الأجل القريب، وتبقى النماذج البيعية ذات أولوية في التداول.

توصيات التداول لزوج ETH/USD:

يواصل الإطار الزمني اليومي تشكيل اتجاه هابط، وقد بدأت Ethereum مرحلة جديدة من الاتجاه الهابط. كان ولا يزال النموذج البيعي الرئيس هو الـbearish order block على الإطار الزمني الأسبوعي. وكما حذرنا، يمكن أن تكون الحركة المدفوعة بهذه الإشارة قوية وطويلة الأمد. لا نعتقد أن هذه الحركة قد انتهت، إذ لا توجد علامات على اكتمال الاتجاه الهابط سواء في Bitcoin أو Ethereum. في الأجل القريب، قد تواصل Ethereum الهبوط من دون مؤشرات على اقتراب نهاية هذا الانخفاض. كنا قد حددنا سابقًا مستوى هدف عند 1,742 دولار، وقد تم الوصول إليه الآن. خلال هذا الأسبوع، ستتشكل مناطق FVG هابطة على الإطار الزمني اليومي، يمكن منها فتح مراكز بيع جديدة عند ظهور الإشارات المناسبة.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

CHOCH – كسر هيكل الاتجاه.

Liquidity – أوامر وقف الخسارة والأوامر المعلّقة التي يستخدمها صناع السوق لبناء مراكزهم.

FVG – منطقة كفاءة سعرية منعدمة أو منخفضة. يتحرك السعر عبر هذه المناطق بسرعة كبيرة، ما يشير إلى غياب كامل لأحد طرفي السوق. لاحقًا يميل السعر إلى العودة إلى تلك المناطق والتفاعل معها مع استمرار الاتجاه الرئيس.

IFVG – منطقة كفاءة سعرية معكوسة. بعد عودة السعر إلى مثل هذه المنطقة، لا يتفاعل معها بل يخترقها بقوة ثم يعيد اختبارها من الجهة المقابلة.

OB – Order Block. الشمعة التي يفتح عندها صانع السوق مركزًا بهدف تجميع السيولة لتشكيل مركز في الاتجاه المعاكس.