Liệu hôm nay thị trường có thể tạm rời mắt khỏi những diễn biến ở Trung Đông hay không? Đó là câu hỏi then chốt trước thềm công bố báo cáo việc làm của Mỹ.

Việc chưa thể tháo gỡ thế bế tắc giữa Hoa Kỳ và Iran đã dẫn đến một tình trạng đình trệ, tạo ra mức độ bất định lớn trên các thị trường tài chính.

Khi xung đột bùng phát vào tháng Ba, phản ứng của thị trường khá rõ ràng. Một mô hình dễ nhận thấy đã hình thành: giá dầu tăng hỗ trợ đồng đô la Mỹ và gây áp lực lên kim loại quý. Dù mối tương quan này về cơ bản vẫn còn, nó đã không còn nhất quán như trước. Chẳng hạn, giá dầu giảm không còn đồng nghĩa với việc giá vàng sẽ tăng. Gần đây có những giai đoạn diễn biến thị trường thiếu đồng bộ, khi cả giá dầu lẫn giá vàng cùng giảm.

Trên thị trường Forex, Chỉ số Đô la Mỹ đã giao dịch trong một biên độ hẹp bất thường suốt hai tuần qua — hẹp nhất trong vòng một năm trở lại đây. Một số cặp tiền như AUD/USD và NZD/USD đã sụt giảm mạnh trong vài ngày gần đây so với EUR/USD và GBP/USD. Tuy nhiên, tác động của chúng lên chỉ số vẫn tương đối hạn chế.

Yếu tố chính chi phối hành vi thị trường hiện nay là cuộc khủng hoảng kéo dài ở Trung Đông, chưa thấy dấu hiệu giải quyết rõ ràng. Xung đột tiếp tục gây áp lực lên giá năng lượng, góp phần đẩy lạm phát tăng cao. Các ngân hàng trung ương đang theo dõi sát sao tình hình, nhận thức rằng nếu vấn đề không được giải quyết, họ có thể buộc phải nâng lãi suất để chống lạm phát, qua đó tạo thêm gánh nặng cho những nền kinh tế vốn đã mong manh.

Mỗi ngày, các tiêu đề tin tức tràn ngập những báo cáo về các cuộc đàm phán giữa Washington và Tehran, rồi lại tin tức về việc đình chỉ, để rồi không lâu sau đó các cuộc thảo luận lại được nối lại. Người tham gia thị trường cũng phải tính đến giọng điệu của chính quyền Mỹ và Tổng thống Donald Trump, người liên tục bày tỏ tin tưởng rằng tiến triển đang được ghi nhận. Thị trường ngày càng tỏ ra hoài nghi trước những tuyên bố này, điều được phản ánh qua việc các xu hướng giá rõ rệt trên nhiều loại tài sản suy giảm mạnh. Trong khi các nhịp dao động thị trường còn khá lớn từ tháng Ba đến giữa tháng Năm, chúng đã thu hẹp đáng kể trong hai tuần vừa qua. Đồng thời, biến động vẫn ở mức cao. Mức biến động này chủ yếu xuất phát từ những chuyển động giá thất thường trong ngày, khi tài sản thường tăng trong phiên rồi lại quay trở về gần mức đóng cửa của ngày hôm trước.

Ngay cả các số liệu kinh tế quan trọng được công bố cũng chưa thể giúp ổn định điều kiện thị trường. Trước đây, giới giao dịch thường phản ứng rất mạnh với những báo cáo này bằng cách mua hoặc bán tài sản, đặc biệt là các cặp tiền liên quan đến đồng đô la Mỹ.

Hôm nay, thị trường sẽ đón nhận một loạt báo cáo về thị trường lao động, bao gồm dữ liệu thất nghiệp của Mỹ, Nonfarm Payrolls và một số chỉ báo quan trọng khác. Các nhà kinh tế dự báo kinh tế Mỹ tạo thêm 85.000 việc làm trong tháng Năm, giảm so với 123.000 việc làm trong tháng Tư.

Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: liệu thị trường có phản ứng đáng kể với các số liệu này hay không?

Rất khó để đưa ra câu trả lời chắc chắn. Kể từ tháng Tư, khi những báo cáo phản ánh giai đoạn hậu xung đột bắt đầu được công bố, thị trường phần lớn đã phớt lờ dữ liệu về thị trường lao động. Điều tương tự có thể lặp lại hôm nay. Sự chú ý của thị trường vẫn tập trung chủ yếu vào các diễn biến quanh eo biển Hormuz, Lebanon và các cuộc đàm phán đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Iran. Do đó, phản ứng với báo cáo Nonfarm Payrolls nhiều khả năng lại một lần nữa khá mờ nhạt. Ngay cả khi có phản ứng, biên độ biến động có lẽ cũng sẽ khiêm tốn hơn so với trong điều kiện bình thường.

Hôm nay có thể kỳ vọng điều gì ở thị trường?

Theo quan điểm của tôi, bối cảnh bất định hiện tại nhiều khả năng sẽ kéo dài cho đến khi hoặc là xung đột chấm dứt, hoặc xuất hiện một tín hiệu rõ ràng cho thấy nó sắp được giải quyết, hoặc các ngân hàng trung ương bắt đầu nâng lãi suất. Bất kỳ diễn biến nào trong số này cũng có thể kích hoạt những chuyển động thị trường quyết đoán và bền vững hơn, đặc biệt trên thị trường tiền tệ.

Dự báo trong ngày:

#SPX

Hợp đồng CFD tương lai S&P 500 đang được giao dịch dưới mức 7550,65. Trên nền tảng là sự bất ổn kéo dài của thị trường và khả năng dữ liệu việc làm tại Mỹ suy yếu, chỉ số này có thể giảm về vùng 7494,00. Trong kịch bản này, có thể cân nhắc các vị thế bán quanh mức 7526,37.

#USDX

Chỉ số U.S. Dollar Index tiếp tục giao dịch trong biên độ đi ngang 98,90–99,40. Sự bất định đang diễn ra xung quanh eo biển Hormuz có thể khiến chỉ số suy yếu về gần ranh giới dưới của vùng này, quanh mức 98,00. Một mức giá tiềm năng để mở vị thế bán có thể nằm gần 99,17.