Emas (XAU/USD) terus berada di bawah tekanan jual untuk hari kedua berturut-turut, turun mendekati level psikologis $4600 dan sudah bergerak di bawah zona support $4650. Seiring dolar AS menguat kembali di tengah ketidakpastian seputar putaran kedua perundingan damai antara Amerika Serikat dan Iran, faktor ini tetap menjadi pendorong utama tekanan terhadap logam mulia tersebut.

Namun, harapan terhadap kebijakan moneter Federal Reserve yang kurang ketat bisa membatasi penurunan harga emas menjelang pertemuan penentuan suku bunga utama.

Harapan mengenai resolusi damai untuk konflik dengan Iran menyusut setelah Presiden AS Donald Trump membatalkan kedatangan Utusan Khusus Steve Witkoff dan Jared Kushner ke Pakistan.

Ketidakpastian tambahan muncul dari tawaran baru yang diberikan Iran kepada Amerika Serikat, yang menunda diskusi mengenai program nuklir hingga selesainya aksi militer dan masalah navigasi di Teluk Persia. Namun, informasi yang ada menunjukkan bahwa Trump tidak puas dengan tawaran ini karena dianggap kurang menekankan aspek nuklir. Dipadukan dengan ketegangan di Selat Hormuz, situasi ini mempertahankan tingkat risiko geopolitik yang tinggi dan memperkuat kedudukan dolar AS sebagai mata uang cadangan, yang pada gilirannya meningkatkan tekanan pada emas.

Pada sisi lain, kemungkinan penguatan lebih lanjut dolar AS terhambat oleh harapan pelonggaran kebijakan dari Federal Reserve. Berdasarkan alat FedWatch dari CME Group, pelaku pasar memprediksi kemungkinan penurunan suku bunga pada akhir tahun sekitar 35%. Faktor ini bisa membatasi agresivitas para pembeli dolar dan sekaligus menahan penurunan harga emas menjelang pertemuan FOMC yang akan berlangsung dua hari mulai hari Selasa.

Perhatian utama akan tertuju pada konferensi pers pasca pertemuan, di mana pernyataan dari Ketua Federal Reserve yang segera pensiun, Jerome Powell, akan menjadi penting untuk panduan arah kebijakan moneter ke depan. Selain itu, setiap tanda baru terkait perkembangan krisis di Timur Tengah akan sangat mempengaruhi baik dinamika dolar AS maupun harga emas.

Secara keseluruhan, kondisi dasar saat ini lebih menguntungkan pihak penjual XAU/USD dan menunjukkan kemungkinan terjadinya pelarian dari batas jangka pendek yang telah terbentuk sejak awal bulan. Berdasarkan data performa mata uang, dolar AS mengalami penguatan yang paling signifikan terhadap dolar Selandia Baru. Dalam analisis teknikal, beberapa usaha yang gagal untuk tetap berada di atas moving average 20 hari memperkuat pandangan yang pesimistis. Penembusan zona support di $4650 yang terkonfirmasi mendukung prediksi penurunan lebih lanjut. Indeks Relative Strength (RSI) tetap berada di zona negatif, yang menunjukkan bahwa suasana pasar didominasi oleh sentimen bearish. Jika harga tidak dapat bertahan di atas level psikologis $4600, penurunan bisa terjadi lebih cepat menuju area $4500. Peluang bullish baru akan muncul setelah terjadi pelarian dan konsolidasi yang jelas di atas moving average 20 hari.